生財有道：銀行與賭場驚人的相似性

繫著黑色領結，穿著黑色三件式西裝的荷官微笑地對著擠在賭桌旁的賭客說：「No more bets!」，並且用右手在已經堆滿五顏六色籌碼的桌子上方一揮，示意大家停止下注，要準備開使搖骰了。

在搖骰的期間，有人屏氣以待、有人則是大聲喊叫：「大！大！大！」，有人則是拿起啤酒啜飲，大家都在等待自己成為贏家的那一刻。

這是在世界上任何一間賭場幾乎24小時不停上演的情況，許多賭客帶著希望進來，帶著失望離開，但也不乏有人從賭場贏走了堆積如山的籌碼。賭，是一門極好的生意，賣的是一夕之間致富的美夢。

就從大家最容易上手的「比大小」（又稱骰寶）來說吧！最基本的規則就是壓大跟壓小，三顆骰子骰出來如果在3~10中間，那就是壓「小」贏；如果是11~18，那就是壓「大」的人贏，賠率是1:1。也就是說，如果我們壓了500元在大，開出來的數字是12，那我們會連本帶利贏回1,000元。

這看起來是一個很公平的賭局，大小的機率是一半一半，賠率也是1:1，賭場跟賭客沒有人佔了優勢，純憑運氣。不過賭場可不是吃素的，大家一定聽過「豹子通殺」或是「圍骰通殺」，萬一骰子上骰出三顆一樣的數字，不管是111、222、333、444、555、666，賭客們壓大壓小都算賭場贏。

圍骰出現的機率並不高，大約是2.8％左右，據我的經驗大概每小時會出現一次到兩次的圍骰。不過可別小看這2.8％，以期望值來看，所有在這台賭桌上的賭金，賭場都會贏走2.8％，每天在圍骰桌上的賭金來來去去可能有幾百萬，賭場裡依照最大注最小注的不同，又會有好幾台圍骰桌，賭場就是靠著這不起眼的2.8％，蓋出了超豪華的大樓，造出了紙醉金迷的世界。

因為期望值這東西是下注越多次才會越接近，所以賭場最怕的賭客是下注少，但每次下注的金額都很大的人，極端的例子來說，有個賭客身上有50萬，賭場一定希望他把50萬分成5,000元下注1,000次，而不是50萬一次全下。因為他只下一次，有很大的機會避開圍骰，如果下1,000次，那被賭場贏走2.8％的機會就很大。

說起來諷刺吧？ 賭場其實根本不靠賭運氣賺錢，賭場靠的是長期累積下來那小小的機率贏錢的！賭場的策略就是為了讓賭客在賭場內留得越久越好，因為留得越久下注的頻率一定越高，這樣才會落入讓賭場獲利的圈套當中。

有去過賭場的人一定都知道，賭場幾乎都是24小時開放，也供應免費的飲料，甚至是免費的餐點，樓上一定都會有飯店可以休息，甚至許多賭場還有長的非常漂亮的女公關跟你聊天賭博，這一切就只是為了把你引進圈套——讓你在賭場多留一點時間，多玩幾把。

大家有沒有發現，這跟金融市場很像？

銀行、投顧靠的就是手續費、保管費維生，也就是我們一進金融市場不論輸贏就一定得付的錢，某種程度來說這跟賭場差不多，只是銀行、投顧等金融產業是明著跟你收錢，而賭場是把這件事給藏起來。

套用賭場的例子，賭場賺錢的手法是靠著賭客頻繁的下注來收取接近期望值的手續費，那麼我們在金融市場交易太過頻繁是不是在無形中也損失了很多手續費？ 答案是肯定的，而且會比在賭場損失的多。

假設有一個人，他在賭場的圍骰桌上下注了50次，這50次開出來的結果是大小各半，因為50次的次數還不算多，剛好都沒有遇上圍骰通殺的狀況，所以他很幸運的全身而退，一毛錢都沒有損失。

那如果他是在金融市場交易了50次呢？ 即使這50次他的本金總和沒漲沒跌，他在每次進出都會付交易的手續費，雖然手續費都只有一點點，不過在經過多次的累積之後，其實非常可觀！所以許多金融業的策略也跟賭場一樣，鼓勵你不斷不斷的做買進賣出，因為只要你有進出，他們就能夠從進出的金額當中來獲利。

我並不是鼓勵大家在投資的時候把所有的錢全壓在同一種商品上，而是要提醒大家，在追逐利潤最大化的時候轉換有成長潛力的標的，或是為了規避風險把資金分散在不同商品都沒有錯，但千萬不要忽略每次交易的成本。畢竟，這是金融業賴以為生的方式。

責任編輯：翁世航
核稿編輯：朱家儀