PayPal的創業歷程(三):和eBay從競爭到合作,最後為何分道揚鑣?

PayPal的創業歷程(三):和eBay從競爭到合作,最後為何分道揚鑣?
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我們想讓你知道的是

如今Paypal在行動支付上的起步已經比別人晚,更應該要守住自己多年來經營的第三方支付平台,把原有的優勢再更加強,才可能在如此競爭的環境下繼續存活。

文:盧玟伶

現在與未來

eBay在Paypal創業的第四年,以15億美元收購了Paypal。他們在過去的這十幾年,從競爭、合作到前幾年又各自獨立,這週就來說說關於Paypal和eBay之間的過去、現在和未來吧!

Paypal和eBay:eBay創辦人的寬容大度

之前曾經提過,Paypal利用「邀請一位新客戶就可以獲得10美元的獎勵」吸引了大量用戶,這其實和eBayu也是很有關係的。當時Paypal收到一封來自eBay賣家的郵件,他希望可以在自己eBay的商品頁裡嵌入Paypal的邀請連結,如此他便可以藉由他的客戶申請Paypal帳戶付款來獲取那10美元的獎勵,隨後Paypal也發現已經有上千個商品頁有Paypal連結,賣家都希望藉由自己的客戶再額外賺取10美元。看到了這樣的狀況,Paypal於是決定花更多心力在eBay上。他們還寫了許多機器人程式,利用這些機器人到eBay上買東西並要求用Paypal支付,一方面讓更多賣家知道Paypal並且使用Paypal,一方面給大家一種Paypal已經非常流行的感覺。

而當初eBay創辦人秉持著自由開放的態度,即使自己已經收購了一家支付公司──Billpoint,想要打造自己的支付平台,也沒有阻止Paypal在eBay壯大。到了2012年,Billpoint不管在支付的技術還是使用人數上都遠不及Paypal。考慮到公司的未來與競爭力,所以eBay選擇以15億美元的價格併購了Paypal。

拆分後將面對更艱難的挑戰

2002年的eBay是電商市場的龍頭之一,而Paypal有三分之二的交易來自於eBay。當時外界普遍認為這起併購案對Paypal有極大的好處,但在越來越多競爭對手出現後,eBay沒能趕上產業更迭的速度,狀況越來越不好,Paypal反而成為eBay的主要獲利來源,當初Paypal的創辦人們也開始在矽谷中嶄露頭角,成為著名的「Paypal黑幫」。

投資人卡爾.伊坎(Carl Icahn)曾說:「Paypal是顆寶石,ebay卻讓它蒙塵。」Paypal的共同創辦人Elon Musk則認為,像Paypal這樣一個跨國的支付系統,不應該只是拍賣平台的子公司,「這就像零售商Target擁有發卡組織Visa一樣的奇怪。」

其實在拆分前,Paypal就已經想要自己獨立了,只是雙方一直喬不攏所以作罷。然而在2014年開始,第三方支付的市場有了極大的變化:阿里巴巴在美國上市、Apple推出Apple Pay等等。無論在電商或是支付的市場都越來越艱難,為了更專注面對自身在未來的挑戰,兩家公司最終決定在2015年拆分、各自獨立。

Paypal的未來

獨立之後,Paypal當時的執行長丹.舒爾曼(Dan Schulman)提出公司未來的新展望:「我相信Paypal的技術平台、跨境能力和品牌聲譽,能夠讓Paypal從使用者的支付選擇之一,變成融入使用者金融生活的一部分。」期望未來可以朝提高市占率、跨境匯款以及行動支付作努力。

拆分後,eBay宣布與Adyen簽訂長期合作計畫,Adyen將會成為eBay全球主要的後勤支付夥伴,對Paypal來說本身的客群必會受到一定的影響,除此之外,也會面臨到像是Stripe、Square、Zelle等新興支付平台的競爭,Apple和Google等科技大廠也不斷優化本身的支付功能。該如何因應這些挑戰者的威脅,是PayPal未來發展不得忽視的威脅。

以下是關於Paypal和eBay彼此拆分的這項決定的SWOT分析。

SWOT

S W
  • 更專注於提升自身支付的功能。
  • 1998年創業至今已20年,擁有不少死忠顧客。
  • 拆分後,獲得50億美元現金資本,財報狀況看起來比較好。
  • 除了第三方支付外,行動支付已發展一段時間,Paypal該如何因應這波潮流才不會被淘汰。
  • 雖然2015年和eBay簽訂6年的合作約定,但2018年eBay宣布Adyen成為eBay新的合作夥伴。
  • PayPal在實體店面支付服務佈局落後。
O T
  • 仍然有許多商家未與Paypal合作,還有許多待開發客群。
  • 行動支付與第三方支付未完全普及、開發完善,還有可以發展的空間。
  • 除了Apple和Google等大廠推出支付功能,也有許多新興支付平台崛起,面臨更多威脅。

SWOT策略分析

SO增長策略 ST多重經營策略
  • 讓更多廠商可以使用paypal付款,提高市占率。
  • 除了提升自身服務品質,積極提高市占率之外,也增強跨境匯款以及行動支付功能,期望能在這樣艱難的環境下,再度重返過去榮耀。
WO扭轉型策略 WT防禦型策略
  • 收購美國跨境匯款公司Xoom,讓使用者以較低的手續費透過Xoom匯款到國外,提升「跨境匯款」方面的服務。
  • 以收購其他公司行動支付公司來作為補強,如2013年收購Braintree、2014年收購Paydient。
  • 提升自身服務品質,期望能盡量鞏固原來在eBay的消費者。

個人評論

Paypal和eBay決定拆分,並且在拆分後仍簽了六年的合作約定,我認為這樣對Paypal來說是好的,當時eBay因為沒有趕上產業的更迭,成長逐漸衰退。然而Paypal業務仍在快速增長中,若Paypal繼續留在eBay裡,也許會限縮了其他方面的發展性。在支付市場也越來越競爭的狀況下,若Paypal又沒有跟上產業的更迭,則兩家公司可能都無法保住。再者,Paypal在拆分之後的財務報表數字也會原來好看,如此可以吸引更多投資人投資,Paypal也能擁有更多的資金去讓自己更進步。如今Paypal在行動支付上的起步已經比別人晚,更應該要守住自己多年來經營的第三方支付平台,把原有的優勢再更加強,才可能在如此競爭的環境下繼續存活。

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本文經PocketMoney口袋財經授權刊登,原文刊載於此

責任編輯:朱家儀
核稿編輯:翁世航


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36歲身價千萬仍然沒有安全感?善用「負債」,縮短與財富自由的距離

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photo credit:VI College價值投資學院

我們想讓你知道的是

本文以VI College價值投資學院的學員案例來分析推導,說明透過系統性的分析、目標設定及投資規劃,財富自由並非遙不可及的夢想,甚至能藉此達成財富自由與志業圓滿的雙重目標。

財富自由是許多人共同夢想,如果可以擁有足夠被動收入讓生活無虞,甚至還能每月度假,相信這是許多人欣羨的生活。然而,財富自由確實是很好的理財目標,卻未必是「快樂」的終點。

36歲的心怡過去時常在各地飛來飛去長達八年,高壓工作、生活作息日夜顛倒,也為自己累積下遠高於同齡人的資產。分析心怡的資產負債現況:現金活存、股票、外幣存款、美股、債券、保險,包含名下一棟房地產,即便房子還有500多萬房貸,但總資產淨值有1300多萬。

她的夢想跟許多人相同,希望能靠著理財就不需要工作,每月有10萬元用來度假、15萬生活開銷資金和給家裡5萬的孝親費,同時維持目前每個月公益捐款的好習慣。現階段生活看似豐盛,但是距離自己設定的3億身家還有相當長一段距離,特別是盤點目前可動用初始資金只有美金3萬元,更讓心怡覺得目標難以達成。而在離開上一份工作後就因為帳面不缺錢而始終待業中,也讓心怡對未來不時感到不安。

擁有千萬身價,想要過上相對充裕、財富自由的生活是否是件難事?或許關鍵就在於資產負債組合當中的「負債」!

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photo credit:VI College價值投資學院
VI College價值投資學院台灣區總經理黃士豪建議心怡善用負債,打造財富自由並進而追求人生使命感。

給心怡的建議一:財富自由的關鍵在於善用「負債」。

與多數諮詢的學員相比,心怡的投資體質跟觀念都算相當完善,特別是本身資產分配方向十分多元,表現出對於投資她是有長期研究且願意嘗試的。而透過完整檢視「資產負債」「資產損益」及「投資組合」三張表格,我可以在短時間內理解學員本身屬於哪種類型投資者,目前於投資理財方面存在什麼問題通常也能一目了然。

財務問題一定是出在負債嗎?以心怡這個案例來看,反而是卡在分配最多資產於「保險」上,而能讓自己加速達成財富自由的機會,反倒是唯一且最大的負債「房貸」。

心怡的房子目前剩餘房貸已經低於房價50%,我建議她可以尋找銀行重新談30年換貸並加上使用三年房貸寬限期,這樣除了立即將每月10,000多元房貸支出減輕為幾千元,對待業中的心怡來說可減輕相當大支出負擔,還能取得一筆不小的資金將防守型資產轉為進攻型資產。如果又進一步將那些投資報酬率過低的儲蓄險贖回,將資金都投入進攻型投資項目中,能在三年寬限期內靠著投資達成每月10,000多元的被動收入,等同於用手邊資金幫自己繳未來每月房貸。

給心怡的建議二:明確財務目標,距離財富自由其實很近。

但想要財富自由真有那麼困難嗎?或許單靠心怡目前手邊資產能在60歲前達成願望。

如果以心怡目前保障型資產高達518萬、防守型資產1400多萬、進攻型資產僅有250萬,分配比例為24:64:12現況來看,如果維持投資組合現況每年約8%獲利計算,要達到3億身家需要40年9個月。

圖表_1_
photo credit:VI College價值投資學院
資產配置比例分配示意圖

但如果能將保障型資產降低至6%,防守型資產降低為31%,進攻型資產提高到63%,就目前心怡於美股平均獲利為15%,只需要將獲利提高至20%,16年又8個月就能實現3億身家目標。

圖表_2
photo credit:VI College價值投資學院
資產配置比例分配示意圖

但事實上3億真的是必要目標嗎?如果以心怡希望的未來生活來看,即使加上換房、換車及新房裝修等開銷,也只需要1億3千多萬資產,同樣投資組合、同樣獲利只需要13年,心怡於50歲前就能實現財富自由夢想。

給大家的財富建議:比起追求金錢,更該追求使命。

雖然心怡有相當大機會達成財富自由的夢想,但在諮詢過程中我也發現她對未來的不安感,主要原因來自缺乏「使命」。即使可以靠著理財就擁有不錯的生活,但缺乏使命可能會讓人覺得人生沒有重量感。除了追求財富自由,我常常建議學員建議一定要找到「沒有錢也會願意做」的事情,才有辦法創造更多財富,所以建議目前待業中的心怡可以趁著目前還沒有生活壓力,找到「使命」並做為主動收入來源。

我也會透過一連串問題引導學員,從這些問題的答案中找到一個方向後確實執行,無論透過創業、找到相關產業或相關職位,建立屬於自己的中長期志業規劃。在執行跟學習過程當中,也能夠找到更多元的新道路,這是每個成功者在找到財富事業前必經之路,藉由系統性的分析、規劃及目標設定,讓自己找到真正的人生快樂泉源。關鍵在於:你有找到屬於自己的「使命」了嗎?

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本文章內容由「VI College價值投資學院」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


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