PayPal的創業歷程(三):和eBay從競爭到合作,最後為何分道揚鑣?

PayPal的創業歷程(三):和eBay從競爭到合作,最後為何分道揚鑣?
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我們想讓你知道的是

如今Paypal在行動支付上的起步已經比別人晚,更應該要守住自己多年來經營的第三方支付平台,把原有的優勢再更加強,才可能在如此競爭的環境下繼續存活。

(前文:PayPal的創業歷程(一):在矽谷廣為人知的「Paypal黑幫」PayPal的創業歷程(二):創辦人與Elon Musk的愛恨情仇

文:盧玟伶

現在與未來

eBay在Paypal創業的第四年,以15億美元收購了Paypal。他們在過去的這十幾年,從競爭、合作到前幾年又各自獨立,這週就來說說關於Paypal和eBay之間的過去、現在和未來吧!

Paypal和eBay:eBay創辦人的寬容大度

之前曾經提過,Paypal利用「邀請一位新客戶就可以獲得10美元的獎勵」吸引了大量用戶,這其實和eBay也是很有關係的。當時Paypal收到一封來自eBay賣家的郵件,他希望可以在自己eBay的商品頁裡嵌入Paypal的邀請連結,如此他便可以藉由他的客戶申請Paypal帳戶付款來獲取那10美元的獎勵,隨後Paypal也發現已經有上千個商品頁有Paypal連結,賣家都希望藉由自己的客戶再額外賺取10美元。看到了這樣的狀況,Paypal於是決定花更多心力在eBay上。他們還寫了許多機器人程式,利用這些機器人到eBay上買東西並要求用Paypal支付,一方面讓更多賣家知道Paypal並且使用Paypal,一方面給大家一種Paypal已經非常流行的感覺。

而當初eBay創辦人秉持著自由開放的態度,即使自己已經收購了一家支付公司──Billpoint,想要打造自己的支付平台,也沒有阻止Paypal在eBay壯大。到了2012年,Billpoint不管在支付的技術還是使用人數上都遠不及Paypal。考慮到公司的未來與競爭力,所以eBay選擇以15億美元的價格併購了Paypal。

拆分後將面對更艱難的挑戰

2002年的eBay是電商市場的龍頭之一,而Paypal有三分之二的交易來自於eBay。當時外界普遍認為這起併購案對Paypal有極大的好處,但在越來越多競爭對手出現後,eBay沒能趕上產業更迭的速度,狀況越來越不好,Paypal反而成為eBay的主要獲利來源,當初Paypal的創辦人們也開始在矽谷中嶄露頭角,成為著名的「Paypal黑幫」。

投資人卡爾.伊坎(Carl Icahn)曾說:「Paypal是顆寶石,ebay卻讓它蒙塵。」Paypal的共同創辦人Elon Musk則認為,像Paypal這樣一個跨國的支付系統,不應該只是拍賣平台的子公司,「這就像零售商Target擁有發卡組織Visa一樣的奇怪。」

其實在拆分前,Paypal就已經想要自己獨立了,只是雙方一直喬不攏所以作罷。然而在2014年開始,第三方支付的市場有了極大的變化:阿里巴巴在美國上市、Apple推出Apple Pay等等。無論在電商或是支付的市場都越來越艱難,為了更專注面對自身在未來的挑戰,兩家公司最終決定在2015年拆分、各自獨立。

Paypal的未來

獨立之後,Paypal當時的執行長丹.舒爾曼(Dan Schulman)提出公司未來的新展望:「我相信Paypal的技術平台、跨境能力和品牌聲譽,能夠讓Paypal從使用者的支付選擇之一,變成融入使用者金融生活的一部分。」期望未來可以朝提高市占率、跨境匯款以及行動支付作努力。

拆分後,eBay宣布與Adyen簽訂長期合作計畫,Adyen將會成為eBay全球主要的後勤支付夥伴,對Paypal來說本身的客群必會受到一定的影響,除此之外,也會面臨到像是Stripe、Square、Zelle等新興支付平台的競爭,Apple和Google等科技大廠也不斷優化本身的支付功能。該如何因應這些挑戰者的威脅,是PayPal未來發展不得忽視的威脅。

以下是關於Paypal和eBay彼此拆分的這項決定的SWOT分析。

SWOT

S W
  • 更專注於提升自身支付的功能。
  • 1998年創業至今已20年,擁有不少死忠顧客。
  • 拆分後,獲得50億美元現金資本,財報狀況看起來比較好。
  • 除了第三方支付外,行動支付已發展一段時間,Paypal該如何因應這波潮流才不會被淘汰。
  • 雖然2015年和eBay簽訂6年的合作約定,但2018年eBay宣布Adyen成為eBay新的合作夥伴。
  • PayPal在實體店面支付服務佈局落後。
O T
  • 仍然有許多商家未與Paypal合作,還有許多待開發客群。
  • 行動支付與第三方支付未完全普及、開發完善,還有可以發展的空間。
  • 除了Apple和Google等大廠推出支付功能,也有許多新興支付平台崛起,面臨更多威脅。

SWOT策略分析

SO增長策略 ST多重經營策略
  • 讓更多廠商可以使用paypal付款,提高市占率。
  • 除了提升自身服務品質,積極提高市占率之外,也增強跨境匯款以及行動支付功能,期望能在這樣艱難的環境下,再度重返過去榮耀。
WO扭轉型策略 WT防禦型策略
  • 收購美國跨境匯款公司Xoom,讓使用者以較低的手續費透過Xoom匯款到國外,提升「跨境匯款」方面的服務。
  • 以收購其他公司行動支付公司來作為補強,如2013年收購Braintree、2014年收購Paydient。
  • 提升自身服務品質,期望能盡量鞏固原來在eBay的消費者。

個人評論

Paypal和eBay決定拆分,並且在拆分後仍簽了六年的合作約定,我認為這樣對Paypal來說是好的,當時eBay因為沒有趕上產業的更迭,成長逐漸衰退。然而Paypal業務仍在快速增長中,若Paypal繼續留在eBay裡,也許會限縮了其他方面的發展性。在支付市場也越來越競爭的狀況下,若Paypal又沒有跟上產業的更迭,則兩家公司可能都無法保住。再者,Paypal在拆分之後的財務報表數字也會原來好看,如此可以吸引更多投資人投資,Paypal也能擁有更多的資金去讓自己更進步。如今Paypal在行動支付上的起步已經比別人晚,更應該要守住自己多年來經營的第三方支付平台,把原有的優勢再更加強,才可能在如此競爭的環境下繼續存活。

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本文經PocketMoney口袋財經授權刊登,原文刊載於此

責任編輯:朱家儀
核稿編輯:翁世航


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Photo Credit: VI College價值投資學院

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想在買房時擁有好的貸款條件,一定要趁有穩定好工作的時候申貸較佳。面對通膨升息時代的來臨,大家務必聰明善用資產配置成為人生最佳助力,而不是讓買房成為拖垮自己財務的稻草。

本文作者:VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪

買房是很多人畢生夢想,許多上班族開始投資的動機,也是希望透過能扣除每月支出後、盡可能放大剩餘的存款,更快買到人生第一間房。但是看著房價不斷飛漲,媒體不斷報導百萬年薪工程師、醫師都無法在台北置產,讓很多人感到恐慌、甚至放棄買房念頭。

32歲的飛輪教練阿謙很努力賺錢,汲汲營營忙於工作,希望能買一兩千萬的房子,好安身立命。為了達成目標他相當努力培養技能,除了具有飛輪跟肌力教練資格外,平時也提供學員筋膜按摩服務。

因為服務口碑很好,目前團體加個人每月穩定都有100小時課程,即使前段時間疫情不穩定也只有少掉一成教練收入,月收入約為6至10萬。

對於未來目標,阿謙除了希望可以透過被動收入增加、改變目前靠時間及體力換取金錢的現況,也希望能夠買入兩間2000萬的房子,一間自住、一間出租賺取被動收入。

既有資產配置上,由於懷抱著買房夢,因此阿謙保留110萬活存現金,另外有一張台幣56萬的美元保單,投入美股58萬有不錯獲利。

買房對平均月收入8萬的阿謙來說是否為不可能任務?我認為,阿謙應該先拋掉想法便是:別為了賺頭期款而投資。

五月第一篇
photo credit:VI College價值投資學院
VI College價值投資學院 台灣區總經理 黃士豪建議阿謙讓投資為自己置產。

給阿謙的投資建議一:別為買房投資,要讓投資為你置產。

遇到像阿謙這樣懷抱著買房夢的學員,我都會先要他們反覆問自己:為什麼要買房?

如果從資產及投資角度來看,房子算是防守型資產,如果將房屋價值放進整個資產配置後,花在買房的錢就不能超過總資產50%,否則就會讓自己變成房奴,更會因為多數資產都卡在房子,而因為房價變化影響心態。

假設買房能為自己帶來安全感,那這想法相當好、也值得去達成這個人生目標,這時就可以思考如何利用投資來幫自己買房。

以阿謙希望買到2000萬的房這個目標來看,房價2000萬首購需支出頭期款為400萬,這時除了要因為固定支出增加房貸這一項,因此要提高保障型資產外,也要確保進攻型投資組合有400萬,並透過選擇權等投資方式妥善配置讓自己能利用每年10-20%投資報酬來支付房貸本金及利息。

給阿謙的投資建議二:想買房保障人生,別抱持保障心態投資

在與阿謙諮詢對談過程中,我也看到許多保守型投資人最容易落入的「陷阱」:認為是保障,其實處於風險中。

將錢投入投資市場,因為跌價造成損失,這是一種可視但未知的風險。但是如果將錢都投入到定存、活存現金中,每年因為通貨膨脹造成損失,加上失去將錢轉進保守型甚至進攻型投資組合中能產生的獲利,這是屬於容易忽略但已知的風險。

保障型資產是為了當有突發風險產生時,讓我們不用擔心生計並可渡過半年時間進行避險。就阿謙每月支出約5萬來說,保留30萬是足夠的。特別是在進攻型投資組合都握有許多高價值公司並有不錯獲利時,應該將額外80萬緊急帳戶資金及活存轉進進攻型投資組合,才能更快達成買房目標。

而究竟是否該買第二間房出租賺取被動收入,我也請阿謙好好想想:買第二間房的目的是什麼?

如果買房是為了投資,那麼比起將一大筆錢投入保守型資產,以阿謙還年輕並且收入相對穩定情況下,該如何積極進攻讓自己退休時可以擁有千萬甚至億萬資產,才是最適當思考方式。

這些建議也適合你:購買投資型保單前先停看聽

在阿謙現有投資組合當中,我也看到在許多學員資產配置中都會出現的「投資型保單」。這類同時具備投資及保險功能的保單屬於保守型資產,因此建議在購買時要注意投入金額加上其他保守型投資不要超過總資產20%外,更要先釐清以下關鍵。

首先便是保單報酬形式為何?是在一定年限後固定會發放股息給保戶,還是保險公司會每年將這些錢投入特定投資標的做為報酬?這些資產增長能否看得見,甚至是否穩定,必須先了解。

其次則是這些保單綁約年限,這會影響可動用資金及運用彈性。當然,既然是保險更要確認又是綁定哪方面保險,在自己真正需要時是否能夠降低醫療或意外造成風險。懂得從資產角度思考保單,可以讓你在投資道路上少走相當多冤枉路。

附帶一提,想在買房時擁有好的貸款條件,一定要趁有穩定好工作的時候申貸較佳。面對通膨升息時代的來臨,大家務必聰明善用資產配置成為人生最佳助力,而不是讓買房成為拖垮自己財務的稻草。

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本文章內容由「VI College價值投資學院」提供,經關鍵評論網媒體集團廣編企劃編審。


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