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陳冠州
陳冠州

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個人簡介

像處女座的B型天蠍座。政大金融所博士班生研究。服務金融業20年，教育界10年。曾任職於某上市金融集團、某上市電子公司投資主管，曾任教於元智、輔大、聖約翰、宏國德霖、中國科大等。擁有分析師（CSIA）、證券、期貨、信託、保險、理財等數十張證照。專長是利率、匯率與報酬率。喜歡喝夏威夷可娜咖啡、探究全球景氣、尋找經濟思想新生地。

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TNL+ 2023/11/19 | 陳冠州

解密「哈瓦拉」：盛行於伊斯蘭世界與海外移工、存在近千年的地下匯兌服務

據考究，亞洲學者認為哈瓦拉起始於1300年代的印度，但西方學者認為第一次十字軍東征時就有類似的概念。其實哈瓦拉的流程和一般銀行匯款程序類似，差別在於資金流動並不透過銀行帳戶的「匯款」完成，因而能躲避金融監理機關追查，也讓哈瓦拉常成為不法資金的流通管道......

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TNL+ 2023/11/07 | 陳冠州

台灣名列富有國家排行榜第12名，這個數據是怎麼算的？台灣人真的這麼有錢嗎？

11月初財經網站將台灣列為全球第12富有的國家，引發各界討論，許多人覺得「錢都是企業賺走」、「一般人明明很窮」、「數字作假」，但這個「國際元」的概念是怎麼算的？我們該如何判斷看到的經濟數據是否可以相信？

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TNL+ 2023/10/23 | 陳冠州

俄烏戰爭、以巴衝突造成黃金價格飆漲，我該進場「避險」嗎？

由實證結果得知，黃金與「美元指數」、「房地產價格」有著「中高度相關」，參考性頗高。其中「房地產價格」可能令很多讀者感到驚訝，很多人認為投資黃金是對「通膨」進行避險，但CPI物價是屬「日常需求」，易受到原物料供給的影響，與黃金、房地產的「置產需求」並不一致......

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TNL+ 2023/10/12 | 陳冠州

2023諾貝爾經濟學獎得主戈丁：自認是一名偵探，發現「避孕藥」竟會影響女性勞動參與率與薪資

透過諾貝爾經濟學獎新科得主戈丁博士的「避孕藥」、「親子效應」與「U型曲線」三篇主要論文摘要，我們能看出高丁博士對女性勞動者行為的開創性見解，使經濟政策有更正確的方向——尤其推翻過去經濟學家認為「隨著經濟越成長，女性參與職場工作越多」迷思的U型曲線理論，更是受到諾貝爾獎評審委員會一致推崇。

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TNL+ 2023/09/20 | 陳冠州

台積電、聯發科為何要參與安謀IPO？在半導體領域，掌控安謀等於「挾天子以令諸侯」

台灣兩大科技廠為何要參加安謀IPO？時至今日，全球智慧手機包括蘋果與安卓，有99％以上採用Arm的技術架構，70％人口使用Arm架構產品，Arm晶片出貨量超過2500億個，全世界50％處理器晶片採用Arm架構，由此可知Arm技術在科技界佔有無比重要的地位。

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TNL+ 2023/09/08 | 陳冠州

談人民幣匯率走勢：中國央行調降外匯存款準備率，正好落入美國設下的陷阱？

中國內部發生經濟問題，需要擴大財政政策與貨幣寬鬆政策調整體質，來增加出口、增加生產、增加就業，人民幣需要貶值來支持國內經濟；但要建立貿易第二交割管道，需要維持強勢的人民幣，讓金磚諸國有信心持有。一方面要貶值，一方面又要升值，矛盾就由此而生。

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TNL+ 2023/08/29 | 陳冠州

東西方央行三巨頭齊聚傑克森霍爾會議：鮑爾、拉加德、植田和男分別說了什麼？

「傑克森霍爾經濟政策研討會：全球經濟的結構轉變」研討會邀請多位央行總裁發表演說。其中美國Fed主席鮑爾、歐洲央行總裁拉加德以及日本央行總裁植田和男的演講最引人矚目。本文綜合這三場演講的論點，整理出東西方三大央行總裁對貨幣政策的看法，釐清未來全球經濟的走向。

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TNL+ 2023/08/21 | 陳冠州

碧桂園、中植系連續爆雷從房地產燒到金融業，中國政府如何善後？對世界有何影響？

中國一般上市公司如咸亨國際、南都物業、金博股份、智升控股，8月11日分別公告購買中融信託發行的信託產品出現逾期兌現。這把火，從房地產燒到金融業，現在已經燒到一般企業與民眾。

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TNL+ 2023/08/11 | 陳冠州

亞洲勞工勤奮、西方勞工生產力低？台積電美國廠事件後，這樣的刻板印象可能要重新修正

美國「勞動生產力」遠高於台灣，但考慮「勞動成本效益」之後，美國是低於台灣，去美國投資製造業是不值得的。但這是短期現象，新的技術已經出現，企業家未來會發現，新技術與地緣政治風險將是美國成為製造業聖地的兩大支柱，製造業回歸美國並非一件不可能的任務。

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TNL+ 2023/07/24 | 陳冠州

台灣的經濟到底好不好？別再憑「感覺」，四個常見經濟指標與世界各國做比較

筆者簡單列舉幾項常見的經濟指標與世界各國比較。台灣以有限的土地，稀少的資源，為數不多的人口，每個指標皆取得全世界213個經濟體的前10％領先地位，每人平均所得指標中扣除人數極少的國家外，台灣也排入前15％，相當難能可貴。

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TNL+ 2023/07/13 | 陳冠州

匯率與地緣政治：人民幣同盟扯後腿助長跌勢，亞洲各國貨幣會不會「競貶」？

一個國家的匯率是反應該國的經濟基本面、外匯市場供需與匯率預期。但同時也反應一個很難處理的因素。誰掌握了這個因素，誰就控制了世界。瞭解了這層關係，就很容易推測亞洲貨幣是否會「競貶」。

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TNL+ 2023/06/17 | 陳冠州

聯準會停止升息令人擔憂：通膨若死灰復燃，下半年可不是再升1、2次能解決的事

如同市場預期，FOMC在6月決定暫停升息，同時提高聯邦資金利率的預測值。這意味著通膨仍控制有限。如果7月繼續升息，表示7月公佈的通膨仍然不佳，現在更沒有暫停升息的理由。暫停升息，通膨容易死灰復燃，星火一旦燎原，下半年可不是一、兩次升息就能解決的事情。

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TNL+ 2023/05/31 | 陳冠州

經營權之爭年年上演，善意第三者的小股東仍是最大受害者

股權之爭原本是市場自由競爭的結果。若過程違反全體股東利益、社會責任與公司治理，政府當局不能將其認為是市場機制的自然運作，視而不見。法規的訂定，應著重於「事前防範」，而非「事後補救」。事後補救往往無濟於事，善意第三者的股東已傷害殆盡。當局應重視本案背後所暴露出的危機。不然，永無寧日。

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TNL+ 2023/05/11 | 陳冠州

聯準會5月升息恐怕不是最終章，從鮑爾記者會發言為美國下半年經濟局勢把脈

美國物價下跌的速度比預期緩慢，雖有銀行倒閉情事發生，但這是「必要之惡」。謠言反而是美國金融市場最大的危機。失業率仍創歷史新低，勞動市場仍然緊俏，市場對聯準會5月是最後一次升息的預期，可能遭受挑戰。

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TNL+ 2023/04/19 | 陳冠州

全球經濟面臨三座大山：15％低收入國家陷債務危機，為何較以往更棘手？

低所得國家的國際債務，金額鉅大，範圍極廣。一旦發生違約，不止戕害本國經濟，也造成借出國金融體系的動盪，甚至倒閉，其後果更甚於瑞信銀行事件好幾倍。當今的國際債務危機，債權債務三方各有利益盤算，又有國際政治角力，處理上非常棘手。IMF應統整各國歧見，調和各方利益，讓低所得國家外債問題順利解決。

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TNL+ 2023/04/17 | 陳冠州

「程式交易」是什麼交易策略？人類投資績效是否可以打敗AI機器人？

AI在「做決策」、「下單速度」、「分析資訊」上絕對勝過人類。在金融投資領域裡，人類仍可勝出。關鍵在於程式設計師將什麼「策略」寫入AI。筆者列舉三種情境討論。唯有認清「主力思維」，才可打敗AI。

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TNL+ 2023/03/28 | 陳冠州

瑞士信貸危機不是聯準會升息惹的禍，散戶謹記「好貨買不到，買到非好貨」

2023年歐美若干銀行倒閉，不是央行升息惹的禍，而是銀行資產負債管理未臻完善與公司治理未落實。長期低利走勢讓銀行經營者忘卻利率波動風險，資訊不對稱讓投資者忘卻標的物信用風險。金融風暴不斷重演，一犯再犯，人類有記取教訓嗎？

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TNL+ 2023/03/11 | 陳冠州

植田和男接任日本央行總裁：面臨30年最嚴峻通膨，日本長期貨幣政策是否轉向？

日本國會眾議院通過植田和男出任下一任日本央行總裁。學者出身的他正面臨30年來最嚴厲的通貨膨脹，這讓日本長期的負利率政策受到挑戰，黑田東彥的貶值策略可能無法延續。