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如何解釋股市的高報酬現象?
股票報酬高於債券報酬,一直是個謎團。而股權溢價會隨經濟週期改變,景氣衰退時,價格低、預期報酬高、股權溢價也高。這現象帶出兩個重要問題:為什麼會有如此高的股權溢價?為何股權溢價會隨時間改變?